Еженедельный экономический обзор

Европейский центральный банк не стал ничего менять в своей текущей монетарной политике, и это не стало сюрпризом для участников рынка. Тем не менее, по предположению многих аналитиков, существовала высокая вероятность того, что уже на следующем заседании банк понизит процентную ставку. Но глава ЕЦБ на своей пресс-конференции в четверг не дал никаких намеков по данному поводу. Также на этот раз комментарии Марио Драги в отношении экономики еврозоны были более оптимистичными, чем раньше. В итоге слов председателя ЕЦБ оказалось достаточно, чтобы нисходящая коррекция в евро/долларе завершилась вблизи 30-й фигуры, и пара начала развивать восходящую динамику. Это позволило единой валюте преодолеть важные сопротивления на уровнях 1.3170 и 1.3240. А основным достижением быков по евро можно назвать прохождение декабрьского максимума 1.3408, что усилило восходящий импульс, и курс в результате достиг 34-й фигуры. Таким образом, тренд по паре однозначно бычий, перспективы весьма конструктивны, и следующей ближайшей целью быков аналитики видят уровень 1.3450. Банк Англии тоже оставил свою монетарную политику без изменений, что полностью совпало с ожиданиями рынка. Вслед за единой валютой фунт начал развивать восходящую динамику против доллара США, но это движение британца носит ограниченный характер из-за падения фунта против евро. Поэтому, оттолкнувшись от 60-й фигуры, пара фунт/доллар поднялась лишь до сопротивления в районе уровня 1.6180, которое пока сдерживает натиск быков.

USD/CHF Н4 Пара доллар/франк продолжает фазу консолидации. Торгуясь в районе скользящей средней с периодом 20, пара имеет хорошие шансы продолжить восходящее движение. Ключевым сопротивлением по-прежнему является уровень 0.9205, представляющий собой 50% коррекции Фибоначчи от движения 0.9389/0.9022. Поддержкой выступает уровень 0.9162. MACD в положительной области. RSI направлен вверх. Прогноз на завершение консолидации. GBP/JPY Н4 Пара фунт/иена преодолела поддержку на уровне 145.93 (23.6% коррекции Фибо). Теперь поддержкой для пары выступает линия 61.8% веера Фибоначчи. Прорыв этой поддержки способен увлечь пару к отметке 144.67. MACD вошел в отрицательную зону. RSI направлен вниз. Прогноз на снижение курса.

Ухудшились перспективы доллара США и в паре со швейцарским франком. Здесь восходящая коррекция американской валюты завершилась вблизи уровня 0.9300. Пара начала снижаться и достигла поддержки вблизи 91-й фигуры. Рост франка по отношению к доллару был сдержан падением швейцарской валюты в кросс-курсе с евро. Тем не менее риски пробоя декабрьского минимума 0.9083 резко возросли, и в этом случае следует ожидать падения пары доллар/франк к 90-й фигуре.

Лишь в паре с иеной американский доллар продолжает расти, что связано с ухудшением отношения спекулянтов к японской валюте. Попытка развить нисходящую коррекцию потерпела фиаско уже на уровне 86.90. Рост пары возобновился, и котировки уже приближаются к 90-й фигуре. В ожидании предстоящего заседания Банка Японии текущая тенденция может сохраняться, но после заседания возможно наступление долгожданной коррекции в паре. Новый премьер Японии намерен приложить максимум усилий в борьбе с дефляцией, поэтому рост иены и далее будет привлекать интерес к ее продажам.

EUR/GBP Н4 Попытавшись вчера восстановиться, пара евро/фунт возобновила снижение. К настоящему моменту пара протестировала МА 20, расположенную на отметке 0.8636. Потеря поддержки на этом уровне откроет паре путь к отметке 0.8567, которая представляет собой 23.5% коррекции Фибоначчи от максимума 0.8715. MACD в положительной области. RSI направлен вниз. Прогноз на снижение курса. GBP/JPY Н4 Пара фунт/иена снижается после повторного тестирования максимума 147.26. Ближайшей поддержкой паре служит скользящая средняя с периодом 20, расположенная на уровне 146.07. Ключевая поддержка находится на уровне 145.39 (23.6% коррекции Фибо). В то же время прорыв локального максимума 147.26 откроет паре путь к 148-й фигуре. MACD в положительной области. RSI в верхней зоне. Прогноз на завершение коррекции и возобновление роста.

На этой неделе трейдерам следует обратить внимание на публикацию следующих макроэкономических показателей. В среду интерес будут представлять данные по чистым покупкам долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, а также данные по промышленному производству в США. На четверг запланированы две важные публикации по Соединенным Штатам — количество заявок на получение пособия по безработице и изменение числа закладок новых фундаментов. А в пятницу выйдут данные по розничной торговле в Великобритании.

Экономический обзор от 7 июня.

Прошлая неделя началась с выступления президента Европейского центробанка Марио Драги. И хотя глава ЕЦБ не сказал ничего нового, его слова в очередной раз подтвердили готовность регулятора прибегнуть к дополнительным стимулирующим мерам. Мнения аналитиков по этому поводу разделились. Одни убеждены в том, что это будет очередное снижение процентных ставок с введением отрицательных ставок по депозитам. Это заставит коммерческие банки, которые размещают депозиты в ЕЦБ, увеличить кредитование экономики. Другие полагают, что будет запущена одна из разновидностей программ количественного ослабления. В любом случае, спекулянты оценивают любое из вышеперечисленных действий как негативное для единой валюты. Однако особенность современного валютного рынка такова, что его реакция может оказаться противоположной ожиданиям трейдеров. Кроме того, не стоит исключать такого варианта развития событий, как бездействие ЕЦБ, хотя постоянные заявления его представителей вряд ли можно расценивать как обычную вербальную интервенцию.

Важной макроэкономической статистики по еврозоне на прошлой неделе не поступало. Пара евро/доллар почти всю неделю провела в негативной зоне ниже сопротивления в районе 1.3620, но к концу недели смогла его преодолеть и подняться до 1.3650. До объявления результатов заседания ЕЦБ, которое состоится на этой неделе, вряд ли стоит ожидать мощных направленных движений. Вполне возможно, что пара будет торговаться в пределах диапазона между поддержкой в районе 1.3586 и сопротивлением 1.3720. Пара фунт/доллар также торговалась с негативным настроем, упав ниже поддержки в районе 1.6842-1.6822 и протестировав поддержку на уровне 1.6693. Фунт завершил неделю восстановлением до 1.6777. Заместитель главы Банка Англии Чарльз Бин заявил, что процентные ставки могут быть повышены еще до весны следующего года. При этом он подчеркнул, что повышение ставок будет осуществляться медленными темпами. Таким образом, «быки» по фунту могут взять паузу, а «медведи» – воспользоваться этим и развить более масштабную коррекцию, что, впрочем, будет зависеть от данных, поступающих из Великобритании.

Судя по выступлениям главы Банка Японии, ожидать дальнейшего ослабления монетарной политики в ближайшем будущем не стоит. Тем не менее, японская иена в паре с американским долларом не смогла закрепиться ниже поддержки в районе 101.59. Не помогли это сделать и очередные слабые данные по ВВП США, показавшие отрицательный рост экономики страны на уровне -1,0% , что может заставить ФРС взять паузу в сворачивании третьего раунда количественного ослабления. Ожидания этого могут усилиться, если откровенно слабыми окажутся данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и уровню безработицы, которые будут опубликованы в пятницу. Помимо этого, трейдерам следует обратить особое внимание на следующие данные: в среду – ВВП Австралии и еврозоны, а также решение Банка Канады по процентной ставке; в четверг – решения Банка Англии и ЕЦБ по процентным ставкам и пресс-конференция Марио Драги.

Экономический обзор от 31 мая.

Макроэкономическая статистика по Великобритании, опубликованная на прошлой неделе, в целом была позитивной для британского фунта. Базовая потребительская инфляция в апреле в годовом исчислении ускорилась на 2,0% против прогноза в 1,8%. Розничные продажи существенно выросли и составили 1,8% в месячном выражении, хотя аналитики ожидали показателя на уровне 0,5%. ВВП страны за первый квартал составил 0,8% – в соответствии с прогнозами. Тем не менее, оптимизма, на фоне которого фунт/доллар поднялся чуть выше 69-й фигуры, надолго «быкам» по паре не хватило, и пара скорректировалась ниже, вернувшись к поддержке в районе 1.6820. Этот уровень пока успешно справляется со своей задачей, но неспособность пары закрепиться выше 1.6900 на позитивной для нее статистике является тревожным сигналом для «быков».

Пара евро/доллар, в свою очередь, не смогла преодолеть сопротивление в районе 1.3720. После безуспешных попыток тестирования уровня она начала снижение, которое было приостановлено поддержкой в районе 1.3618. Негативными для единой валюты являются комментарии представителей Европейского Центробанка, которые продолжают говорить о возможном введении дополнительных стимулирующих мер. Заявления чиновников, в том числе и президента ЕЦБ Марио Драги, повысили ожидания понижения процентных ставок на ближайшем заседании, что на данном этапе будет оказывать давление на евро. Смешанные статистические данные по Франции, Германии и еврозоне не смогли удержать валюту от снижения, равно как и не смогли ослабить или усилить ожидания введения Европейским Центробанком стимулирующих мер.

Банк Японии, как и следовало ожидать, оставил монетарную политику без изменений. Тем не менее, японская иена посреди недели оказалась под давлением, что позволило доллару в паре с ней подняться и завершить неделю вблизи 102-й фигуры. Этому в немалой степени способствовали падение доходности по американским облигациям и рост фондовых рынков. В пятницу будут опубликованы данные по потребительской инфляции в Японии, которые могут оказать сильное влияние на динамику иены. Помимо этого, трейдерам следует обратить особое внимание на публикацию следующих данных: в среду – занятость и безработица в Германии; в четверг – ВВП США; в пятницу – ВВП Канады.

Экономический обзор от 20 апреля.

Макроэкономическая статистика, опубликованная на минувшей неделе, оказалась наиболее благоприятной для британского фунта и австралийского доллара. Промышленное производство в Великобритании выросло в феврале на 0,9 процента в месячном выражении и 2,7 процента в годовом. А обрабатывающая промышленность прибавила 1 процент в месячном и 3,8 процента в годовом исчислении. Все эти данные в значительной степени превысили прогноз аналитиков и поддержали рост пары фунт/доллар в направлении максимума 1.6820. Следующим важным для британской валюты событием было заседание Банка Англии, результаты которого не стали сюрпризом для рынка. Как и ожидалось, центробанк сохранил на прежних уровнях процентную ставку и объемы программы покупки активов. При этом регулятор не выпустил сопроводительного заявления. Реакция рынка была довольно спокойной, хотя пара фунт/доллар постепенно отступала от протестированного сопротивления 1.6820 и закрылась на отметке 1.6730.

Австралийский доллар с самого начала прошлой недели пользовался спросом и продолжал укрепляться против большинства конкурентов, в том числе и против доллара США. Опубликованные в четверг данные по рынку труда Австралии оказались значительно выше прогнозных значений. Рост занятости составил в марте 18 тысяч 100 новых рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 5,8 процента. Как результат, австралийская валюта выросла против доллара США до уровня 0.9461. Здесь спекулянты решили зафиксировать прибыль, и пара скорректировалась до отметки 0.9363, где спрос по-прежнему сохраняется.

События в Украине, перекупленность фондового рынка, наряду с другими факторами, вызвали бегство инвесторов из рисковых активов. Это привело к падению фондового рынка, росту японской иены и швейцарского франка, на фоне чего евро смог вырасти против доллара США. Тем не менее выше 39-й фигуры единой валюте подняться не удалось. Таким образом, пары евро/доллар и фунт/доллар приблизились либо достигли своих максимальных за длительное время значений, что повышает риски развития коррекции. В свою очередь, пробой этих уровней станет подтверждением развития долгосрочного восходящего тренда в этих, и не только этих, парах, с целями гораздо выше текущих уровней.

Для пробоя максимальных значений либо развития масштабных коррекционных движений рынок будет нуждаться в дополнительных стимулах. Возможно, таковыми станут данные о потребительской инфляции в еврозоне, которые будут опубликованы в среду. Кроме того, трейдерам следует обратить внимание на публикацию таких данных. В среду станут известны данные по ВВП Китая и решение Банка Канады в отношении процентной ставки. А в четверг наибольший интерес будет представлять индекс потребительских цен в Канаде.